Ипотечный сертификат участия какие условия и права держателя

Ипотечный сертификат участия, два свертка сертификатов

Ипотечный сертификат участия — это ипотечная ценная бумага, популярность которой только начинает нарастать. Такой относительно новый способ вложения денежных инвестиций в ипотечные ценные бумаги (ИЦБ) имеет определенные достоинства по сравнению с иными способами инвестирования, в частности получения большей гарантированной прибыли. Подробнее о том, кто выпускает ИСУ и особенности его обращения — выясним в данной статье.

Что такое ипотечный сертификат участия (ИСУ)

Согласно определениям, указанным в российских законодательных актах, ипотечный сертификат участия — это именные ИЦБ, не имеющие номинальной стоимости, подтверждающие долю своего держателя от ипотечного покрытия, то есть суммы, равной ипотечному кредиту со всеми процентами. Преимуществом ИСУ является то, что гарантом дохода является реальный объект недвижимости в качестве залога по кредиту. Помимо возврата инвестированных в строительство средств, держатель ИСУ получает прибыль в виде процентов, которые возвращают заемщики по кредиту.

Кроме того, специалисты отмечают, что договор доверительного управления (ДУ), который заключается при определении доли инвестора, может быть заключен на срок до 40 лет, что позволяет ИСУ считаться долгосрочной инвестицией. При этом, договор ДУ может быть заключен и на минимально короткий срок — на календарный год. Таким образом, срок инвестиций в ИСУ может быть абсолютно разным.

Кто выпускает ипотечные сертификаты участия

Согласно положениям действующего в России ипотечного законодательства, имеют право выпускать ИСУ некоторые коммерческие организации, получившие необходимую лицензию на управление негосударственными инвестиционными фондами. К таким частным организациям относят пенсионные и паевые фонды, а также учреждения, предоставляющие кредиты. Каждая из данных компаний выпускает собственные сертификаты (например – ИСУ «Кредитный портфель» от управляющей компании «Альянс Менеджмент»)

При покупке ИСУ инвесторами формирования коллективная (общая) долевая собственность на ипотечное покрытие. В результате образования своеобразного фундамента участвуют все владельцы сертификатов и участники, исполняющие процедуры доверительного управления.

Особенности доверительного управления

Для организации доверительного управления основным специфическим документом является договор ДУ. Доверительный управляющий готовит основные пункты и положения данного документа. Именно Доверительный управляющий является ответственным за выдачу ИСУ. На управляющего ложится ответственность перед держателями сертификатов, предусмотренная законодательством. Простыми словами, управляющий на определенных условиях должен возместить инвесторам ущерб, причиненный в результате несоблюдения правил договора, или неверного расчета денежных средств по выплатам.

Федеральным законодательством определены обязательные пункты в составе договора ДУ. Так, в документе должна быть указана сумма ипотечного покрытия, официальные сведения об управителе, полное официальное наименование лиц, выступающих в качестве регистратора и депозитария, которые обязуются заниматься реестрами, перечислены основные обязанности управляющего лица, права хозяев ИСУ, точное количество выпущенных ИСУ, а также условия, регламентирующие их выпуск.

 

 

Договором должны быть оговорены условия и порядок проведения собраний владельцев ИСУ, и выдачи средств по каждому сертификату участия. Кроме того, срок действия данного документа так же должен быть указан. Сроки, порядок и размер получения выплат после завершения погашения ипотечного кредита, а также размер расходов на управленческие услуги тоже являются важной частью договора.

Составленный в соответствии с законодательными нормами документ должен быть утвержден на созыве держателей сертификатов. После завершения процедуры обсуждения и подписания договора его условия не могут изменяться.

Ответственность за неисполнение или неэффективное исполнение условий договора может быть совместной для депозитария и управленческого лица, если первый не исполняет возложенные на него функции. Кроме того, солидарная ответственность возлагается на  управляющего и регистратора, если ведение реестра так же производилось с нарушениями.

Управляющее лицо вправе организовать досрочный сбор держателей ИСУ в исключительных случаях. Такой ситуацией может стать аннулирование лицензии депозитария, так как исполнять условия договора ДУ он будет не вправе. Управляющий должен предоставить новую кандидатуру на утверждение собрания владельцев.

 

 

Особенности ипотечных сертификатов участия

Среди прочих ценных бумаг, находящихся в обороте, ИСУ выгодно выделяются целым рядом отличий и особенностей. Основные отличия можно разделить на пункты.

  1. Ипотечные сертификаты нельзя отнести к долговым документам, в связи с тем, что ими уточняется доля поступлений от ипотечных активов для держателя.
  2. ИСУ не относится к видам эмиссионных бумаг, что в значительной степени упрощает процедуру его выпуска, которая, по сути, включает в себя только операционные издержки.
  3. Правовые аспекты, которые обусловлены ипотечным сертификатом участия не имеют документарную форму.
  4. Все выпущенные и выданные ИСУ, закрепляющие доли своих владельцев в стоимости на ипотечное покрытие, закреплены в положениях договора ДУ.
  5. ИСУ может находиться в свободном обращении, и это обусловлено отсутствием его номинальной стоимости.
  6. Ипотечный сертификат свободно может приобрести как государственный фонд, так и физическое лицо.
  7. Объем инвестиций по ИСУ практически не ограничивается.

Выпускать любые производные ценные бумаги по ИСУ запрещено законодательством.

Права и преимущества владельцев ИСУ

Владелец ипотечного сертификата участия вместе с этой ценной бумагой наделяется рядом закрепленных прав и получает существенные преимущества. Ведь каждым экземпляром сертификата подтверждается равные права и равные доли участников коллективной собственности. Каждый из держателей ИСУ имеет право на полноценное участие в сборах владельцев сертификатов, обсуждения и принятия решений.

Также каждый собственник вправе требовать неукоснительного исполнения условий договора ДУ, причитающиеся ему выплаты по сертификату. Преимущества для владельцев ИСУ заключены в исключении необходимости составления и заключения различных дополнительных соглашений к договору. Такие сопутствующие документы могут стать причиной потери времени и некоторого количества средств, связанных с затратами на административные процедуры. Экономия средств, происходит благодаря тому, что держателю ИСУ не нужно тратить средства на разработку и продвижение эмиссионного проспекта. Владелец сертификата оформляет только один документ — договор ДУ, к которому присоединяются другие инвесторы.

На сегодняшний день ИСУ стал для многих инвесторов прибыльным способом инвестирования денежных средств с гарантированным доходом, и связано это главным образом с ростом и усовершенствованием законодательной базы.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector